周一至周五 | 9:00—22:00

期刊论文网 > 经济论文 > 宏观经济论文 > 最新宏观经济论文 货币政策对我国商业银行信贷供给的影响

最新宏观经济论文 货币政策对我国商业银行信贷供给的影响

2018-12-20 16:40:02来源:组稿人论文网作者:婷婷

  摘要:自由市场不利于社会的稳定和发展,在我国经济发展中,中国人民银行为促进我国经济发展和解决当前金融危机所采取的政策称为货币政策。运用公开市场操作等各种货币政策工具,来调节货币的供给达到增加货币或减少货币,从而影响总需求。在经济萧条下,促进市场经济、调动市场活力采取扩张性货币政策;在经济膨胀时,抑制物价上升、防止本币贬值采取紧缩性货币政策。即不同性质的货币政策针对于不同宏观经济的经济活动和运动状态的应用,不同国家采取的方式也不统一。关于我国商业银行信贷供给中通过对我国商业银行信贷供给之中货币政策应用状况的研究可以进一步得知其对宏观经济的控制力度,在对货币政策进行分析后可以进一步得知其在我国商业银行信贷供给中的应用,并提出针对我国宏观经济的经济活动和运动状态应采用的货币政策,使我国经济得以持续稳定的发展。

  关键词:宏观经济 货币政策 银行

  引言

  选题背景

  随着经济全球化进程的不断加深,我国的经济市场也发生了重大的变化,在我国市场经济体制不断完善前提下,市场经济逐渐向多元化的发展趋势发展。根据WFE提供的相关统计数据显示,现如今信贷市场的交易金额逐渐上升,并为我国的经济发展做出了重要的贡献,也正是因为如此使得的社会大众的数量大增,于此同时也带动了相关企业的发展,越来越多的研究者也投入到信贷供给的研究当中,根据相关的研究者的研究成果来看货币政策会影响到信贷供给市场信贷供给,因此研究信贷供给市场信贷供给的相关变化情况以及货币政策和信贷供给市场信贷供给两者之间的关系具有重要的研究意义。因此本文就基础这样的社会大背景下主要研究货币政策与商业银行信贷供给的实证关系。

  研究意义

  在经济市场不断壮大与发展的时期,社会态势也逐渐呈现出竞争日趋激烈的状况,商业银行也随着经济的发展情况不定期的进行上下波动,这种波动也使得当今社会大众深受其害,有的甚至家破人亡,然而对于收益者来讲,这也无非不是一种快速致富的手段,一时间就可能家财万贯,正是由于信贷供给市场中会带来如此高收益的原因,也使得现今越来越多的人们投身于信贷供给市场研究当中。在高收益的背景下带来的是高风险的投入,信贷供给市场价格的波动另外一头牵连众多社会大众,因此研究信贷供给市场价格与货币政策两者之间的关系不论是对于社会大众的利益来讲,还是对于信贷供给市场来讲都具有重要的意义。信贷供给市场信贷供给就会引起一系列不利于社会稳定的现象发生,很多社会大众甚至会做出违反道德以及违反法律的事情,这样对于社会稳定来讲具有严重的威胁,因此本文就以此为出发点,主要研究货币政策与商业银行信贷供给之间的关系。

  国内外文献综述

  国外文献综述

  国内文献综述

  关于银行的货币政策与信贷供给市场价格变动的研究一直都是金融学和社会学重点关注的对象之一。国外亦是如此。在国外关于两者之间相互作用关系的研究,Markowitz H在对美国货币政策以及信贷供给市场价值进行调查和研究时,发现货币供应会远远高于信贷供给价格峰值,或随着经济的不断发展,学者们的研究也主要集中于货币政策的变化这一影响因素,Edwin J. Elton曾着重的指出货币政策,会相应的引发一些信贷供给市场变化情况,这种变化情况会将社会大众分为不同的利益等级,然而最终的受益者还是趋于少数。

  关于银行的货币政策与信贷供给市场价格变动的研究,国内各大专家学者的都有自己的见解,单是在研究成果上,各学者之间的观点也趋于一致。

  李治在2009年间,就指出,社会大众对于信贷供给市场变化情况的关注,不应该单纯的放在所投信贷供给企业的发展情况上也应该着重的关注市场变化情况,以及国家出台的货币政策上。杨继平表示在应对金融危机时,中央商业银行货币政策会对信贷供给市场价格变化会起到至关重要的作用。韦绍永表示银行的货币政策与信贷供给市场价格变动这两者之间是相互关联的。吴丹在对中国信贷供给市场最优信贷交易组合构造及风险进行系列的分析后,得出信贷供给市场具有重大的风险,这种风险也是不能被规避的。卫海英认为影响银行的货币政策与信贷供给市场价格变动这些风险的因素具有很多,其中重要的一项就是中央商业银行的货币政策。施东晖认为在市场经济体制当中,任何一方都不能孤立的存在,也正是这样的原因,货币政策与信贷供给市场价格之间具有密不可分的关系。陈琼阐述到银行的货币政策与信贷供给市场价格变动,一般情况下与国家的宏观调控具有一定关系。徐禾芳认为在当今市场经济当中银行的货币政策会影响信贷供给市场价格变动,然而使得变动势必就引起社会大众的恐慌。岳超源认为运用效用最大化的信贷交易组合旋转算法研究银行的货币政策于信贷供给市场价格变动具有重要的帮助意义。

  货币政策对商业银行信贷供给影响的理论分析

  货币政策传导理论

  对于政府来说,要想通过货币政策来调控宏观经济,货币政策传导机制则必须在其中扮演者非常重要的角色。因为货币传导机制的畅通关系到货币政策能否有效的发挥其作用。而货币传导机制的主要问题则是货币政策究竟是通过哪种通道,或者说是途径来发挥其作用,对市场经济产生影响的。为了实现货币政策对实体经济与部门产生的影响能够精准、有效,因此我们需要对这个问题进行深入的研究与判断。首先,什么是货币政策的有效性?就是指为了实现稳定市场物价、调节国际收支平衡,促进经济增长、调节收入分配等经济的宏观目标时,能够有效地运用银行利息率或者调节货币供给量等中间手段来实现。因为对于货币政策来说,判断调节货币的供应量能否对国家宏观经济目标产生积极的影响,是货币政策是否有效的关键性问题。调节货币的政策能够对我国宏观经济产生影响,则说明货币政策是非中性,反之达不到,说明其是中性的。由此可见货币政策有效性问题的关键是能否产生货币的中性或者非中性。我们根据所学知识,可以发现货币的中性、非中性问题的思想渊源,早在十八世纪就被提出和陈述出来。18世纪英国著名经济学家D.Hume,就曾在他的著作之中对传统的货币数量论做出了论述,并陈述出基本命题,如《利息论》、《货币论》等著作。其基本命题如下:首先假设货币的流通速度与社会收入或者产出是不变的;然后假定绝对价格水平只受到流通中的货币数量影响,同时相对价格水平并不受到影响;根据D.Hume的理论,如果名义货币供给量的变动对相对价格水平无影响,却引起绝对价格水平的同比例变动,这是货币的中性与非中性的区别。为了更完整的阐述货币中性的理论,下面我们将西方经济学中具有代表性的理论梳理出来。

  首先介绍魏克塞尔货币均衡理论 ,经济学家魏克塞尔提出货币非中性,并反对古典两分法所认为的货币对实体经济没有任何实质性的影响,他认为货币在实际经济运行的过程中,货币中性要在一定的条件下才能实现,否则有可能是非中性的。因此提出了“自然利率”与“货币利率”两个概念来解释这种现象,只有当两个利率相同时,货币供应量的变动是中性的,对实体经济的运行不会造成阻碍。但在现实经济运行中,自然利率与货币利率总是难以相同,因此现实中违反均衡利率的利率会对经济的运行产生实质影响。如自然利率高于货币利率时,产生刺激性影响,促进经济增长,反之则相反。因此魏克塞尔提出,为了促进经济的繁荣,防止经济萧条,在事前调整货币利率有利于实体经济的运行。

  在此基础之上,凯恩斯认为货币供应量的变动还会对社会生产活动产生一定的影响。此外,还提出了凯恩斯需求理论,将货币需求分为交易动机、预防性动机和投机动机三个动机。根据收入水平,可以确定前两个动机,而投机动机取决于当时的利率。其中,交易动机和预防动机取决于货币收入,投机动机取决于利率水平。利率和收入的函数是货币需求。凯恩斯通过将利率与货币联系起来,认为货币会通过利率影响实体经济的运作,使社会产出和货币成为一个连贯的整体。但其货币传导机制也存在缺陷,即不能确定均衡利率水平,只能确定均衡收入水平。后来希克斯等人在凯恩斯理论的基础上提出了is-lm模型,并解决了上述不足。后来,新凯恩斯主义进一步提高了工资和物价的刚性机制,为货币政策奠定了基础。

  后来因资本主义在1970年后出现经济滞涨,现有理论无法给出答案,因此佛里德曼等人提出新的货币理论主义,提出由政府来制定一个固定不变的货币增长率,来稳定国民收入变动,减轻经济波动,为此提出上述的建议,通称“单一政策”。因此佛里德曼等人认为利率不应该作为关键的货币政策变量,货币供应量才是合适的政策工具。

  上述关于货币是否中性的看法与新古典主义宏观经济学不同,新古典主义学家认为货币政策是无效的,无论是短期,还是长期。他们认为因为信息的不对称,经济当事人无法对价格预期做出合理判断,因而所作出的投资活动会导致经济的波动,若做出合理预期,政府的货币政策将是无效的,因此卢卡斯等人认为货币存量变动才是引起经济波动的根源。

  信贷传导渠道理论

  上基于凯恩斯的宏观经济学的分析框架,国外学者因各自的研究角度不同,得出多种货币政策传导机制理论,但仍然无法得出一致的观点。

  信用创造在经济运行中发挥作用是货币观点强调的重点,货币观点认为中央银行调控实体经济的运行,可以以银行的信用供给为切入点,如新凯恩斯主义,他们认为如果市场运行机制不健全或者说信息不公开,将会妨碍利率传导机制发挥作用,这在当下市场机制不健全、制度法规不完善等现实情况下等到了验证。

  其中关于银行信贷供给在货币政策传导机制中的重要作用在信用传导机制理论中被首先提出,突破了以往认为的只有货币供给在货币政策传导机制能够起作用的局限。即可以通过银行信贷供给的变动调控宏观经济,即使对于某些资本市场规模较小,尚未实现利率市场化等情况的发展中国家来说,仍然能够调控实体经济的运行,促进经济的发展。

  根据信贷观点,金融资产分为三种形式:债券、银行贷款和货币。在三种形式中,银行贷款具有特殊性,它具有其他两种资产无法比较的特点。为了影响地方投资水平,货币政策将进一步影响经济产出。它只能依靠银行信贷渠道。更加注重调控宏观经济中银行信贷可得性的重要性,认为货币政策因为可以对信贷供给造成直接影响,银行为了应对它的冲击,只有及时调整资产负债表才能应对。

  对于通货膨胀的预期表现,并不能够建立良好的判断。使得通货膨胀往往超过了预期,直接的影响了我国宏观经济的良性健康发展。

  我国货币政策的发展变化

  我国中央银行主要有两大类调节工具进行货币政策调节:一种是紧缩性货币政策和宽松货币政策交叉实行的工具。这一类调节工具主要是用来改变投放到市场上的货币供应量,方式众多,如从这两个方向来调整银行体系信用量、利率水平等。作为影响货币信用总量的货币政策工具,称为一般性政策工具,由它具体实施以上措施。另一类是选择性货币政策工具,是针对一些特殊用途的信贷采用的调节方式。而因为选择性政策工具在度量上存在困难,对商业银行信贷供给的

  影响也难以分析,这里主要分析一般性政策工具的影响。一般性政策工具既传统

  的三大货币政策工具:存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务。

  三、货币政策对商业银行信贷供给影响的实证分析

  (一)变量选择与数据选取

  为了分析货币政策,分析商业银行信贷资产总额的影响。2004-2015年度数据、GDP数据、GDP CPI、货币供应量(M1)、利率、汇率、SHBR 7则是我国商业银行总资产(JIT)之间的关系研究。

  1.宏观经济变量

  宏观经济变量对国内生产总值和通货膨胀的典型表现。我国开始从1992年到2015年国内生产总值,采用利润积累的方法。在第一季度,上半年的第三季度,每年的季度国内生产总值的数量。国际经济体系和相应的统计,以加强经济全球化的性别比第三季度以来,中国的国民生产总值(GNP)是本季度计算。第一季度,第二季度、第三季度和第四季度的保证金数据和各季度国民生产总值的总值。通过该方法,对每季度修正历史数据。然而,会计核算方法和统计季度统计的国民生产总值的数量,因此,工业企业价值的实际比例随着国民生产总值的选择变量的增加而增加。此外,由于它们没有正式发布,数据值在每年一月都有所增加,本文就今年第一季度的增长率和实际增长率的增长率以及计算完成情况进行了分析。通货膨胀率,CPI是通过该国的消费物价指数进行评估。

  2.货币政策冲击变量

  货币政策的效果、测度指标对政策工具的类型、货币政策的效果以及货币政策价格指数类型的影响。

  (1)数量型货币政策冲击指标

  一个统计指标,货币政策的效果是衡量货币政策对货币政策工具的影响,主要指标是生存率和增长率,包括其货币储备和增加其汇率。我国的国情、经济形势和政策、货币供应量、货币供应量等金融机构贷款基准利率(及其他指标,宿务,2006)。因此,本文将货币供应量(M1)作为货币政策的评价指标。

  (2)价格型货币政策冲击指标

  货币政策、物价指数类型和货币政策效应、物价指数、货币政策工具对利率政策、利率、国债利率、影子汇率等的影响。

  一方面,西方发达国家、金融市场和相关的主要工具集,以及货币当局控制市场、货币政策、市场制度等对商业银行数量和融资成本的影响,这将影响到信贷供给上升。因此,对这些国家的学者来说,相关研究通常是以银行间市场利率(联邦基金利率)作为衡量货币政策影响的指标。然而,中国的利率管制2015年,人民银行对中国市场的需求和基于金融市场基准利率政策,银行利率,与平市场的利率调整,(罗宇勰,2002)看是否。我国商业银行是以市场利率和银行为基础进行交易的。因此,本文以此作为衡量我国货币政策冲击的指标,紧缩型(银行间拆解市场利率)。国内学者相关研究,作为衡量贷款定价基准利率的货币政策冲击金融机构人民币的一种指标。但是,与基准利率和银行贷款相比,在利率下调的情况下,有可能反映资本市场供求的实际情况,并可以不断地反映银行的货币政策。因此,银行利率下调,而市场价格和货币政策冲击的类型是适当的。

  另一方面,中国经济开放程度不断提高,合作领域越来越开放,人民币汇率也在不断提高。特别是在2015,国际货币基金组织(IMF)的特别提款权(CO R)将人民币作为世界上建立的地位,将发挥重要的作用,中国在国际经济和金融手段。因此,本文将人民币兑美元汇率平均作为我国物价指数和货币政策的辅助指标。

  3.商业银行信贷变量

  在我国,各种金融体系的间接融资安排,银行在经济中的作用机制仍然占据主导地位,银行信贷是企业发展中急需的主要资金来源。本文通过样本银行进行研究,(1)五大国有商业银行:中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国银行、中国建设银行(2)12家全国性股份制商业银行:中国中信银行和everbrigHT银行、华夏银行商业银行中国招商银行,兴业银行、城市商业银行、银广北京天津、河北常州、唐山、承德、张家口的商业银行,比如秦皇岛银行等。(详见中国银行业监督管理委员会官方网站)。

  考虑到数据质量和可用性的问题,本节选择2000-2015年作为研究样本范围。本文主要以商业银行年报、数据库、泰安csmar数据库、中国社会科学院金融统计数据库、中国银行业监督管理委员会、国家银行同业拆借中心、中国统计年鉴等为主要数据。所有的变量都消除了通货膨胀的影响,这就是实际的价值。

  (二)数据的初步检验

  用于建模的数据应该是平滑的,非季节性的。为了平滑所有的时间序列数据,不改变原始趋势,所有变量的月度数据通过x12和惠普过滤器进行调整。为了估算s var模型的收缩模型,我们首先对GDP、CPI、m1、shibor 7、ex和商业银行贷款六个变量进行了平稳性检验。

  表1(见附录)ADF测试结果显示,固定系列I(0)、国内生产总值(GDP)、消费者价格指数(CPI)、货币供应量(m1)、货币(ex)、商业银行信贷资产(贷款)I(1)固定系列的利率(shibor 7)。表2(见附录)页的测试结果表明,国内生产总值(GDP)和(7)shibor利率我(0)稳定序列,消费者价格指数(CPI)的商业银行,货币供应量(m1),汇率(特异)和信贷资产的总量(贷款)我(1)稳定的序列。

  为了保持良好的特征数据,并提高模型的精度,考虑变量的经济意义同时,消费者价格指数(CPI),货币供应(m1),货币(特异),商业银行信贷的总资产(贷款),国内生产总值(GDP)和(7)shibor利率一阶差分的实证测试。

  (三)模型选择

  首先,基于模型构建的顺序,利用平稳性检验的六个变量构造模型。根据AIC标准,滞回周期长度为1(见附表3),在此基础上建立的var模型通过单位根检验(图3-1)。然而,表4和表5(见附录)表明,该模型没有通过lm自相关和wh异方差检验。结果表明,在由这六个变量的时间序列数据组成的var模型中,随机误差项是自相关和异方差的。因此,通过构建svar模型来研究货币政策对商业银行总信贷资产的影响是不合适的。因此,本节选取模型系数、方差和协方差对时变参数var进行实证研究。

  图3-1单位根检验结果

  (四)TVP-VAR模型估计结果

  摘要针对国内生产总值、CPI、m1、shibor 7、ex和6变量,将商业银行贷款引入了时变参数向量自回归模型(TVP -var)模型的随机波动,并在本文中引入了MCMC算法。模型估计是通过MATLAB r2012 b编程实现的,这要感谢中道(2011)对该程序的引用。

  1.MCMC算法下参数估计结果

  根据ge weke(2005)建立的tvp-var模型,该模型的边际似然估计值越大,样本数据拟合效果越好。根据这一原理,本文采用最大边际似然估计的滞后期,即第二阶段为实证分析。如上所述,实证检验表明,对角矩阵和对角矩阵都对估计结果影响不大。为了提高计算速度,本文采用对角矩阵。在TVP -var模型的协方差矩阵中,I对角元素的先验服从于以下分布:

  在此基础上,进行10000次迭代,模拟结果如下所示:

  图3-2 样本自相关性(第一行),样本路径(第二行)与后验密度(第三行)

  上面的照片显示了随机波动的密度模拟同步后验估计和变量之间的关系,定义的同步关系下三角矩阵,自由元素1后验估计是河中的小岛,显示递归识别单元结构影响的大小影响其他变量的同步。

  2.不同时间的脉冲响应结果

  图3-3 商业银行信贷总量不同时间脉冲相应结果

  上图显示了tvp-var模型(1、2、3年)第12、24和32阶段脉冲响应的动态演化路径。由于本部分研究的重点是货币政策和商业银行信贷资产的影响,本文分析了货币政策对商业银行信贷资产效果的影响,以及对货币政策变量影响的其他影响。

  就商业银行的总信贷资产而言,积极的量化货币政策冲击将在短期内增加短期冲击的信贷资产总额(不。12)。随着时间的推移,这种短期影响的强度会增加。从2007年到2008年,冲击的影响由正变为负。可能原因的变化从2007年到2008年美国次贷危机爆发后,过度的金融创新工具,信用评级机构的利益,扭曲和货币政策的宽松监管暴露了国际金融体系长期积累的系统性金融风险,并进一步导致世界主要经济体的金融机构破产,股市波动,对全球金融体系产生重大影响。这场危机对国际金融秩序产生了巨大影响。尽管国家采取了一系列常规和非常规的措施,如量化宽松政策,以减少市场基准利率和流动性管理工具,注入流动性问题金融机构,如直接向市场注入流动性,但国际金融市场仍不可避免地产生信贷紧缩的影响。中国也不可避免地受到国际金融危机的影响。危机期间,经济急剧下滑,出口需求大幅下降,消费需求增长乏力,国内投资特别是民间投资大幅下降。因此,尽管采取了积极的财政政策和适度宽松的货币政策,扩大内需,刺激出口,降低市场基准利率等措施,但商业银行信贷总量仍呈现下降趋势。2008年后,货币供应冲击对商业银行信贷总量的影响再次转为正值,在随后的调查期间保持了积极的效果。(2)短期利率对商业银行总信贷资产的影响在12年前左右波动。但在2012年前后,这种效应开始显著降低,影响强度增加。这主要是由于一系列措施,如加快利率市场化步伐,扩大利率波动范围,以及在2012年前后全面放开中国的贷款利率。通过这种方式,商业银行可以根据自己对经济发展和市场资源的判断,独立设定价格,从而进一步疏通货币政策传导的利率渠道。(3)汇率对商业银行总信贷资产的影响具有周期性特征。同时,这种周期性波动与受货币供应影响的商业银行信贷资产波动有一定的同步。

  就货币政策变量而言:(1)货币供给:短期的积极产出冲击对货币供给有轻微的积极影响,表明中国的货币政策始终保持稳定的特点;长期的正面产出冲击对货币供应的影响是积极的,但这两种冲击都比短期冲击更有影响。这主要是因为自21世纪初以来,中国经济保持了相对较高的增长速度,经济活动的平稳运行始终需要更多的资金。短期价格冲击对货币供应的影响以周期性波动为特征。随着时间的推移,波动强度逐渐减小。短期的积极汇率影响对货币供给产生积极影响,反映了我国有管理的浮动汇率制度。当汇率上升时,货币当局会增加货币供应量,以抵消汇率上升对国内经济的负面影响,从而维持货币市场的平衡和货币的稳定。长期的积极汇率影响对货币供应几乎没有影响。对商业银行信贷的短期积极影响促使货币当局增加货币供应,随着时间的推移,货币供应变得越来越明显。商业银行长期积极的信贷影响对货币供应的影响很小。(2)利率:远期输出冲击和价格冲击对利率有显著的正向影响,显示了中国货币当局“反周期”的政策运行特征。货币供应冲击和汇率影响对利率的积极影响表明,中国货币当局重视政策工具在制定政策方面的协调与配合。(3)汇率:远期产出的影响和价格对汇率和利率的影响是相似的。货币供给是影响汇率有很大的积极影响,这符合新凯恩斯主义经济理论,即货币供应量的增加导致货币市场的供给短时间内大于需求,从而导致货币的价值下降,它是直接报价货币升值。

  四、政策建议

  (一)以消费需求促进实现信贷交易消费的合理配置

  在当前信贷交易严重过剩的状况下,提高居民的收入是对于等于需求最为有效的解决方式,也是协调信贷交易消费的最为有效的措施。消费需求结构中,是存在一定的客观误区的。这些误区对于中低收入人群有着直接的作用影响,会降低其购买能力。因此,要利用货币政策工具,实现内部需求获得稳定的提高。在方法上,建议采用两个方面:一是,可以采用消极的储蓄利率政策没事的居民的储蓄动机获得严重的降低,实现缓解居民需求的目的,并满足社会群体不断增长的实际需求表现。二是,实行切实可行的信贷消费政策,并对居民的消费提供完善及有序的信贷支持,进而完善我国的信贷市场的运行。

  (二)对商业银行信贷交易进行结构性调整

  要切实可行的解决我国国际信贷交易双顺差的问题,其主要的任务是要对出口信贷交易中的差额影响情况进行足够的重视,进而协调和处理两者之间对应关系。进而实现进出口的总额的变化,使得获得稳定的长效递增表现。同时要严格的对外资在我国的结构、规模进行有效的研究和限制。防止我国资本的大量流出,也通过源头上实现我国外汇储备获得有效范围内的实现。并且,要避免人民币的增值幅度超过一定的预期而非那个线,使得资源的利用效果获得有效的提升,。并对于贷款的基准利率进行有效的降低,使得可以对项目中需要的贷款获得有效的稳定保障。对于一些重要项目以及建设贷款,可以进行研究刺激范畴的制定。最后,通过外资的有效利用,并通过信贷交易风险的有效降低。使得国内外的货币供需获得高均衡水平的稳健表现。货币也可以避免一定的消极流动性降低。也对于分散外汇有一定的风险预防和规避作用。

  (三)加快相关产业结构调整

  我国的经济需要摆脱过度依赖出口的弊端,要对于经济增长的模式进行有效的研究,进而实现商业银行信贷交易放的双向均衡表现。因此,需要继续的采用稳健的货币政策,使得可以对我国的经济运行状况有良好的资源配置表现。同时,也要加强并提升经济发展的崭新模式,要对努力的获得发展时宜路径的建立。要对U语货币政策工具,进行有效的利用性和利用方法的研究。获得其就业、产出双向结构的均衡调整。实现市场经济环境的良性化运作。并对于新经济发展趋势进行足够的重视,获得国际经济发展目标的有效符合,时间自身经济结构的稳定。

  (四)运用货币政策宏观调节规则

  目前,我国的货币政策不断的获得了重要及时的体现。但随着中国经济的不断发展和货币供应量的连续变化,使得货币正在在总量目标框架内依旧面对了较为严峻的调整。这些挑战在未来一段时间内,均会对我国稳健的宏观经济产生影响。因此,需要理论对于货币政策进行有序的指导和规则制定。但是,我国并没有具有这一方面的考虑。特别是我国的货币政策长时间采用的是相机抉择特征的办法,使得社会公众面对通货膨胀的预期,并不能够获得合理的疏导,直接的引起了红宏观经济的变动表现。所以,需要对货币政策运行中,进行相应规则的制定,也引入合理的规则体系去构建完善的运作流程。因此,具体的货币政策规则应用上,需要对不同的环境、在时间周期一定下,进行有效的具有前瞻性的货币政策规则制定。使得符合我国当前社会经济发展的整体趋势,特别对货币政策的框架进行有效的死而后己,并对其运行的效果行进行关注。

栏目分类